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北京启宣时代教育咨询有限公司
关于举办《企业并购与重组》后续教育专题
培训班的通知
尊敬的学员朋友：
近几年，我国上市公司并购重组市场日益活跃，并购重组规模快速扩张。“十一五”时期，企业间并购交易额累计突破6.4万亿元，交易笔数累计1.67万笔，分别是“十五”期间总量的4.5倍和6.4倍。如今，中国经济已进入了改革开放以来很关键的转型期，产业整合不断加速，并购重组也成为“十二五”时期的关键词。
上市企业越来越多，伴随着经济转型和优势企业做大做强的需要，在工信部、发改委、国资委等2012年底发布的着力推进九大重点行业兼并重组的政策引导下，A股上市公司将有望掀起新的兼并重组大潮，并购正在孕育主题式掘金机会。
上市公司通过并购重组实现扩张是未来的必然方向，一些尝试IPO但失意的企业也可能转走并购途径实现间接上市。并购是一把双刃剑，整合得好，不仅有助于促进产业集中，提高资源配置效率，而且有助于企业转变发展方式，调整经济结构，促进创新。整合不好，可能给企业带来完全无法预知的风险。该如何用好并购这把剑成为企业家必须考虑的问题。
本次特邀请实战资深金融专家蓝裕平老师为我们讲授《企业并购与重组》的专题讲座。
具体事项如下：
一、参加对象
企业家、董事长、CEO、总裁、副总裁、总经理、副总经理;财务总监、财务经理等中高层经理人员及金融与投资公司。
二、培训内容
一.公司并购现状与未来
1、企业并购的目的分析 2、横向并购的目的
3、纵向并购的目的
4、买壳上市并购 5、并购对于投资者的好处
6、并购对于管理层的好处 7、案例分析
二.中国产业状况与发展趋势
1、经济形态的类型 2、成熟市场的经济形态——寡头垄断
3、中国目前的经济形态——竞争性较强的市场
4、从万科在房地产行业的份额看未来的产业整合
三.企业并购的程序与操作
1、收购项目的选择 2、初步资产价值估算
3、交易初步协议拟定
4、资产评估与财务审计 5、交易协议的实施
四.企业并购中的资产分析与财务分析
1、重置资本估算法 2、短期投资分析
3、应收账款分析 4、存货分析
5、长期投资分析 6、债务分析
7、格林科尔案例分析
五.货币的时间价值
1、现值与终值
2、投资期限与投资回报率
3、Excel表上的计算方法
4、案例分析
六.现金流的现值计算
1、均衡现金流的现值与终值计算
2、非均衡现金流的现值计算
七.现金流贴现估值法与收购代价计算
1、债券定价计算与案例分析
2、股权定价计算与案例分析
3、收购项目的代价分析
八.投资项目的决策指标计算
1、净现值及其计算
2、内部回报率及其计算
3、投资回收期及其计
4、未来现金流的简化处理
5、并购案例分析
九.项目自由现金流分析
1、经营现金流 2、净资本支出
3、经营运资本变动额 4、流向债权人现金流
5、流向股东现金流 6、净现值
7、内部回报率
十.资产的相对估值法
1、市盈率与市净率估值法 2、市盈率与投资收益率
3、市盈率与公司成长性 4、市盈率与流动性
5、市盈率与市场利率水平 6、市盈率与派息率
十一.企业和股权交易中的估值分析
1、市盈率估算公司价值的方法
2、以市盈率作为估算方法时的谈判策略
3、对赌协议
4、无锡尚德引进风险投资的案例分析
5、某汽车配件公司的转让谈判案例分析
十二.企业并购中的支付方式
1、现金支付方式 2、资产置换
3、股权互换方法
4、时代华纳并购AOL的案例分析
5、盈科数码收购香港电信的案例分析
十三.中国上市公司的资本运作策略
1、非上市公司的资本扩张策略
2、上市公司资本扩张的优势
3、上市公司资本扩张的优先选择方式
4、江南春(分众传媒)的收购策略
5、得润电子企业并购中的案例分析
十四.中国买壳上市交易
1、企业上市对于公司的影响
2、主板和创业板的上市条件
3、IPO前的公司重组
4、直接上市与间接上市的选择
5、如何取得上市公司控制权
6、如何注入资产
十五.中国上市公司并购重组案例
1、中粮集团收购深宝恒案例分析
2、华侨城整体上市的案例分析
3、TCL整体上市的案例分析
4、德棉股份转让案例分析
十六.企业并购环境的分析
1、从日本学者的“雁行理论”看产业转移
2、中国经济发展的潜力分析
3、人民币汇率的前景分析与中国经济发展
4、全世界出击——中国企业的国际并购热潮
十七.中国企业进行国际并购的风险分析
1、国际政治风险分析
2、投资地法律环境风险分析
3、汇率风险分析
3、经营风险分析
4、TCL收购汤姆逊的案例分析
5、TCL收购阿尔卡特的案例分析
十八.企业并购重组培训总结
1、并购重组领域的前景 2、并购重组运作的关键点
3、并购重组运作中的基本思路。
三、时间及相关活动安排
报到时间：8月15日(10：00—21：30)报到;
上课时间：8月16---17日(09：00—17：00);
四、地点
报到地点：太原埃柯拉商务大酒店(准四星级)
地 址：太原市体育西路13号(路线见附件1) 。
总 机：0351—7243333
五、主讲嘉宾介绍
蓝裕平 金融学教授，在金融投资领域有二十多年的实务工作经验，先后担任过国际性商业银行、投资银行(证券公司)、投资公司等机构的中、高层管理职务。目前长期兼任深圳得润电子股份有限公司(国内上市)董事、中国海景控股有限公司(香港上市)董事，还担任多家公司投融资与企业并购顾问。
六、有关费用与报名办法
考察费：960元/人(详见附件1)
1.对于FM学员：学员培训费、会务费、场地费、资料费全部免费。
此次学习可积六分后续教育积分。
2.对于非FM学员：培训费、会务费、场地费、资料费等2800元/人。
3.食宿安排：
住 宿(豪华标间)：300元/间/天 (含双早);
注：住宿统一安排，费用自理，开具报销凭证。
4. 参加学习的学员根据培训计划，请提前填写报名回执表传至我单位，报名表见本页附件二下载
电 话：(010)88463945 传 真：(010) 88463935
联系人： 许老师 15313188973 xuke@bjqxwh.com
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北京启宣时代教育咨询有限公司
二〇一四年七月二十四
附件一
云冈石窟 悬空寺 五台山二日游
D1、早7：00太原乘车赴大同，午餐后游览中国三大石窟世界文化遗产的——云冈石窟，后赴五台山，中途游览恒山奇绝——悬空寺 住：五台山
D2、早餐后游敬香许愿很灵的万佛阁(五爷庙)，游览黄教的首领庙——菩萨顶、建造很早较大的——显通寺、有标志性建筑大白塔的塔院寺、五台山很年轻的寺院——普化寺，中餐后乘车返太原(约18：00到太原)
服务标准: 旅游车,以上景点门票,五台山环保车,正餐25元/餐/人(含三正餐),全程三星酒店(含一晚住)，八万元旅行社责任险,十万元人身意外险,每人每天一瓶纯净水,全程优秀导游服务.
以上考察费用：960元/人
乘 车 路 线
1、火车站：
乘21路体育馆站下车向东100米右转向南两百米即到;直接打车25元左右。
2、太原南站(高铁站)：
乘817/11路体育馆站下车向东200米即到;直接打车20元左右。
3、飞机场：
乘民航大巴至五一广场下车，打车15元即到;机场直接打车50元左右。
